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中国居民存款破纪录 居民存款为何持续多增是什么原因?

来源: 编辑:小易 2023-02-17 10:48:01 我要评论

中国居民存款破纪录 随着1月居民存款新增规模创下单月新高,“超额储蓄”现象再度引发关注。居民存款为何持续多增是什么原因?

 随着1月居民存款新增规模创下单月新高,“超额储蓄”现象再度引发关注。居民存款为何持续多增是什么原因?

中国居民存款破纪录

中国人民银行2月10日发布的数据显示,1月份人民币存款增加6.87万亿元,同比多增3.05万亿元。其中,住户存款增加6.2万亿元,创下单月新高。

实际上,居民存款多增在2022年就已表现得非常明显,全年住户存款增加17.84万亿元,远远高于2021年9.9万亿元的规模。与此同时,定期存款明显多增。

中国居民存款破纪录
这一现象被不少市场专家解读为,居民预防性储蓄意愿增强、居民风险偏好下降、消费支出下降等原因导致存款飙升。

不过,对于上述观点,也有分析认为存在一定误区,即把储蓄与存款混为一谈。这些分析倾向于认为,居民存款大幅上升并不是因为居民在疫情期间“节省”导致的,居民不买楼、不买股也不是居民存款大幅上升的主要原因。

北京住户人均存款最高

中国人民银行数据显示,2022年,全年人民币存款增加26.26万亿元,同比多增6.59万亿元。其中,住户存款增加17.84万亿元,非金融企业存款增加5.09万亿元,财政性存款减少586亿元,非银行业金融机构存款增加1.38万亿元。在不同类别的存款当中,住户存款增加的贡献最大。

2022年末,广东本外币存款余额突破30万亿,达到32.24万亿元,也是全国唯一一个突破30万亿的省份。

在人均住户存款指标中,北京的人均住户存款高居榜首,达到了26.78万元,其次为上海的21.16万元,浙江以12.74万元领衔除直辖市外的其他省份,其次为江苏10.72万元,山西9.48万元,河北9.31万元。

“超额存款”和“超额储蓄”会去哪?

粤开证券首席经济学家罗志恒指出,超额存款提高了居民消费能力,但只有部分超额存款能用于消费。源自购房支出下降和理财产品赎回的超额存款,属于居民的资产配置行为,未来将重新用于购房和其他投资。

虽然超额储蓄为消费回暖提供了资金支持,但过去三年居民对不确定性和风险的认知发生了较大发化,消费意愿难以在短期内快速提高,消费的提振需要一个过程,不可对消费反转有过高期待。

今年总体消费趋势将迎来明显恢复;结构上,服务消费的弹性高于商品消费。然而受制于居民收入增速、消费意愿、贫富分化等因素,消费或仍低于潜在趋势水平,需要政策进一步发力提振。

李超团队估算,2020-2022年的居民超额储蓄体量预计共计3.98万亿,预计2023年居民储蓄存款释放将流动实体经济及资本市场,当前我国经济领域各项政策核心在于围绕共同富裕、为民生领域降成本,超额储蓄在无法大量进入实体的情况下,资本市场将是核心外溢方向。

国联证券研究所联席负责人杨灵修表示,居民减少房地产配置带来的超额储蓄有望为股市带来增量资金。一方面,政策层面坚持“房住不炒”,随着房价市场走弱,居民配置房地产的性价比在降低,超额储蓄或难大量进入房地产市场,叠加理财产品收益率下行导致居民投资渠道匮乏,或推动居民超额储蓄资金入市。另一方面,当前A股估值均处在较低位置,且股债收益率处于高位,权益类资产具有较高吸引力。

国信证券策略首席分析师王开认为,居民超额储蓄是否会催生股市行情,并非取决于绝对金额或者比例,而是取决于风险偏好高的投资者什么时点入场。
 

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